Türkiye’nin öncü moda markaları arasında yer alan Koton, 2025 yılında güçlü marka konumlanması, esnek iş modeli ve karlılık odağı ile finansal performansını güçlendirmeyi başardı. Zorlu makroekonomik koşulların tüketici üzerindeki etkilerinin önceki yıla kıyasla daha yoğun hissedilmesine rağmen, Koton’un 2025 yılı konsolide satışları beklentisine paralel olarak yaklaşık 33 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Hazır giyim mağazacılığı konusunda önemli bir yere sahip olan Koton, geçtiğimiz yılı reel bir büyüme ile kapattı. Tüketici talebinin zayıf seyrettiği 2025 yılında, mağazacılık kanalında pazarın üzerinde gerçekleşen güçlü performansın desteğiyle, yurt içi satışlar enflasyona paralel bir artış gösterdi. Yurt dışı satışları ise devam eden güçlü TL politikasının olumsuz etkisine rağmen, operasyonel iyileşme ve e-ticaret kanalındaki güçlü büyümenin desteğiyle yılı reel büyüme ile kapatmış oldu.
2025 yılında, satın alma maliyetlerini enflasyonun altında tutmayı başaran ve stokları etkin yöneten marka, piyasa ile daha önce paylaştığı beklentisini karşılayarak brüt kâr marjını yüzde 54,1 seviyesine taşıdı. Durgun piyasa koşulları ve enflasyonist ortamda artan maliyetlere rağmen, disiplinli faaliyet giderleri yönetimi sayesinde 1,7 milyar TL esas faaliyet karı elde eden Koton, yılı 7,8 milyar TL FAVÖK ile tamamladı ve FAVÖK marjı yıllık bazda 4,3 puan artışla yüzde 23,7 oldu.
Koton, operasyonel hızlanma ve dinamik planlama kapasitesi sayesinde operasyonlarını yıllık bazda yüzde 11 daha az stokla yönetti. 2025’te 3,5 milyar TL serbest nakit akışı gerçekleştirdi.
Yurt içi mağazacılıkta yüzde 5,7’lik reel büyüme görüldü
Koton, 2025 yılında sektörde yaşanan daralmaya rağmen, trend ve kaliteli ürünleri rekabetçi fiyatlarla sunma stratejisi ve güçlü marka konumlandırması sayesinde ürünlerine olan talebi canlı tutmayı başardı. Yurt içi mağazacılık satışlarında geçen yıla kıyasla yüzde 5,7 oranında reel büyüme gerçekleştirdi.
Yurt dışı gelirlerinde yüzde 53’lük büyüme
Koton’un yurt dışı e-ticaret kanalı, özellikle CIS Bölgesi’nde ve Avrupa’da yakalanan ivmelenmenin desteğiyle, 2025 yılının son çeyreğinde yıllık bazda yüzde 136 büyürken, stok yönetimi ve nakit akışına önemli katkı sağladı.
Yurt dışında yapılan operasyonel iyileştirmelerin yanı sıra kur-enflasyon makasının daralmasının desteğiyle, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde başlayan reel büyüme trendi, dördüncü çeyrekte artarak devam etti. Yurt dışı satışlar 2025 yılının son çeyreğinde yüzde 53 reel büyürken, tüm yılı reel büyüme ile tamamladı.
Körfez Bölgesi’nde güçlü performans ve yeni pazarlara giriş
Körfez Bölgesi’nde 2025 yılında 13 mağaza açılışı, 5 mağaza kapanışı gerçekleşti. Bu dönüşümün olumlu etkisiyle bölgenin satış tutarı 2025 yılında dolar bazında yıllık yüzde 28 büyüdü. Apparel Group ortaklık yapısıyla yönetilen Körfez Bölgesi’nde 2025 yılında Umman ve Katar pazarlarına giriş yapıldı. 2026 yılının ikinci yarısında Kuveyt pazarına giriş için hazırlıkların sürdüğü belirtildi.
2025 yılında, ağırlıklı olarak yurt dışı mağaza açılışları ile net 13 mağaza artışı gerçekleşirken, toplam mağaza sayısı 464’e ulaştı. 2026 yılında yurt dışında mağaza açılışlarının hızlanarak devam etmesi planlanıyor.
Koton Club üye sayısı 9,2 milyonu aştı
Omnichannel stratejisinin önemli bir parçası olan müşteri sadakat programı Koton Club yıl sonu hedefi olan 9 milyon üyeye ulaşmasının ardından, 20 Şubat 2026 itibarıyla üye sayısını 9,2 milyonun üzerine taşıdı. Koton Club’ın yurt dışına açılarak Rusya ve Kazakistan’ın ardından Sırbistan’da da hayata geçtiği ve yurt dışında 300 bine yakın üyesi bulunduğu belirtildi. Koton, Körfez Bölgesi’nde ise sadakat programı ayrıcalıklarını yaklaşık 13 milyon üyesi bulunan Apparel Club programı üzerinden sunuyor. Koton Club kişiselleştirilmiş bir alışveriş deneyimi sağlayarak müşteri memnuniyetini artırmayı ve müşteri verilerinin daha iyi analiz edilmesini hedefliyor.
2026 yılında konsolide gelirde yüzde 5-7’lik bir büyüme bekleniyor
Konuyla ilgili açıklamalarda bulunan Koton CEO’su Dr. A. Bülent Sabuncu, şirketin 2025 yılı performansı ile ilgili şunları söyledi, “2025 yılı tüketimdeki yavaşlamanın etkisiyle sektörde daralmanın yaşandığı, yüksek enflasyonist ortamda artan maliyet baskılarının devam ettiği ve yüksek seyreden faiz oranları nedeniyle finansman giderlerinin kârlılıkları olumsuz etkilediği bir yıl oldu. Özellikle 2024’ün son çeyreğinden devralınan olumsuz koşulları 2025’in ilk çeyreğinde de yoğun bir şekilde hissederken, tüm zorluklara rağmen Koton olarak 2025 yılında finansal performansımızı güçlendirdik.
Yurt içinde daralan pazara rağmen, güçlü marka konumlanmamız ve dinamik fiyatlama yaklaşımımızla, mağazacılıkta pazarın üzerinde büyüme gösterdik. Bu dönemde sektörün önde gelen kuruluşlarından AYD (Alışveriş Yatırımcıları Derneği) tarafından verilen “En Beğenilen Kadın Giyim Markası” ödülünü 12. kez kazanarak perakende sektöründeki liderliğimizi pekiştirdik.
Yurt dışında yaptığımız yatırımların meyvelerini görmeye başlarken, operasyonel iyileştirmeler ve e-ticaret kanalındaki güçlü performans sayesinde ABD Doları bazında yüzde 15 büyüme sağladık. Güçlü TL politikasının etkisinin azalmasıyla, yurt dışı operasyonlarımızın finansallarımıza olumlu katkısının ilerleyen dönemlerde artmasını bekliyoruz.
2025 yılında etkin stok, kontrollü maliyet ve disiplinli gider yönetimi uygulamalarımızın somut sonuçlarını gördük. Hem brüt kâr marjımızı hem de FAVÖK marjımızı artırmayı başarırken, sektörü bu dönemde oldukça zorlayan, enflasyonun üzerinde artan kira giderlerine rağmen 1,7 milyar TL esas faaliyet geliri elde ettik. Operasyonlarımızı önceki yıla kıyasla yüzde 11 daha düşük stok seviyesiyle yönettik. Bu durum, enflasyon muhasebesi uygulaması kaynaklı parasal pozisyon kazançlarındaki azalış sebebiyle net karlılığı kısmen etkilerken, nakit akışına olumlu katkı sağladı ve yıl içinde toplam 3,5 milyar TL serbest nakit akışı yaratmamıza destek verdi. Yüksek seyreden faizler sebebiyle artan finansman giderlerinin önümüzdeki dönemde faizlerde beklenen gerilemeyle birlikte net kârlılığa olumlu yansımasını öngörüyoruz.
2025 yılı sonuçlarımız 2026 yılına daha umutla bakmamızı sağlıyor. Koton olarak sürdürülebilir karlı büyümeye odaklanarak, 2026’da konsolide gelirlerde yüzde 5-7 aralığında reel büyüme, yaklaşık yüzde 54 seviyesinde brüt kar marjı ve yaklaşık yüzde 24 seviyesinde FAVÖK marjı elde etmeyi bekliyoruz. Net borç pozisyonunun FAVÖK’e oranı (IFRS 16 hariç) hedefimizi yaklaşık 0,5 ve yatırım harcamalarının satışlara oranı hedefimizi ise yaklaşık yüzde 3,5 olarak, önceki yıl seviyelerine paralel şekilde korumayı planlıyoruz. 2026 yılında ağırlıklı olarak yurt dışında olmak üzere en az 10 mağaza artışı planlıyoruz.”
